近日维嘉优配，几内亚频繁撤销部分外国矿业公司许可证收回控制权并重新分配。
1. 假设AXIS矿区今年内不复产，预计今年中国铝土矿进口增量将由原先的4000万吨下滑至2000万吨，矿石供应预计于7月份开始将出现月度动态缺口，全年仍维持过剩。由于目前铝土矿库存较为充足，氧化铝企业生产预计不会受到明显影响。
2. 但几内亚“限采事件”将提高矿石卖方议价能力，据阿拉丁（ALD）推演和判断，进口矿石稳定在70—85美元可能性提高，对应晋豫地区完全成本区间为3000—3300元/吨，对应主产区山东地区完成成本区间为2700—3000元/吨。
3. 中长期来看，在氧化铝产能过剩的背景下，氧化铝定价主要锚定成本，矿价仍为主要矛盾。铝土矿出口为几内亚财政收入重要来源，长期大面积停运矿企概率仍较小维嘉优配，但目前当地政策不确定性较强，后续事态仍有进一步升级可能，盘面波动放大，建议谨慎参与。策略方面，短期单边建议观望为主，AO2509合约参考运行区间2900—3500元/吨。
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